Bunker Holding开启“贪吃蛇模式”

信德海事网 马琳

Bunker Holding的CEO Keld R. Demant.照片来源: PR-FOTO

Bunker Holding是全球最大的燃油供应公司，根据首席执行官 Keld R. Demant 的消息，该公司正在与全球排名前十的燃油公司讨论收购事宜。

目前Bunker Holding由石油大亨亿万富翁 Torben Østergaard-Nielsen 和他的两个女儿所有。正如此前信德海事网报道的《世界最大船燃油商37岁美女继承人：我们将继续扩张》，据悉收购的目的是增加Bunker Holding的HFSO加油业务的增长。

Demant说：“我们希望能整合行业的最好资源，因为我们相信并支持这个行业的未来，这也是Torben Østergaard-Nielsen一家的想法，收购表明我们履行了诺言。我们正在考虑在全球前十名燃油公司中寻找收购机会，双方的地理和文化都将是比较匹配的。”

出于保密考虑，他没有透露任何欲收购公司或其所有者的具体姓名。“考虑到我们公司目前的规模，以及我们最感兴趣的公司的规模，我们必须高度谨慎的透漏相关信息。我们已经有过几轮谈判，均签署了保密协议。”

2020年收购了世界第五大燃油公司

该公司的最近一次收购是在 2020 年初。当时的世界第五大燃油供应商 Oceanconnect Marine与Bunker Holding的子公司 KPI Bridge Oil 合并，收购价格尚未正式公布。

Seacred 和Ship & Bunker统计了全球十大上市的燃油公司，Bunker Holding排名第一，年销售量3000 万吨，占该市场总销售量3 亿吨的十分之一。

排在第二、第三和第四位的分别是 World Fuel Services、私有的Peninsula Petroleum和 Minerva Bunkering，后者是瑞士商品贸易商Mercuria的子公司。

排名第五的是 Integr8，它以前是 Navig8的主要燃油供应商，但现在他的主要客户已经变为第三方。

第六和第七分别是丹麦的 Monjasa 和 TFG Marine，后者是 Trafigura 和船王弗雷德里克森的公司 Frontline 和 Golden Ocean 共同投资的一家新的合资企业。

Demant 说：“不排除在本财年[截至 2022 年 4 月 30 日]收购的打算。但目前市场严重过热。虽然我们以前买过大公司，也能出得起比较“得体”的收购倍数，但是现在的每个人都认为他们自己像黄金一样珍贵。”

他预计，2022 年，当燃油市场恢复正常时，合并和收购将更加顺利。2020 年蓬勃发展的市场确实是千载难逢。“我相信，这些公司 2021 年的财务报告发布之后，我们之间的对话会更融洽一些。好几家公司季度数据和半年数据现在都在指向一个更现实的购买价格。”

收购倍数是指被收购公司的营业收益 (EBITDA) 的X 倍，可以看成为一种购买奖励，CEO说：“具体数字是多少因情况而异，但我们不会像 IT 那样达到两位数，我们燃油行业和IT行业的潜力增长率是完全不同的。”

轻资产模式

尽管 Bunker Holding 和子公司 Dan-Bunkering、Bunker One、KPI Oceanconnect 和 Glander International Bunkering 战略性地选择了轻资产模式，不拥有任何像油轮船队这样的资本密集型资产，但他们的竞争对手中有使用这种商业模式的。

Demant说：“如果不使用轻资产模型，而是指望重资产能持续带来利润，那么就会留下很多在日常生活回归时无法摆脱的开支，这都会反映在公司的账目中。”

航运业向绿色航运转型也将推动燃油市场的整合。Demant 说，在这样的繁荣时期，航运公司可以对燃油价格和信贷标准施加压力。市场所需的更新和更昂贵的产品，给我们的资本储备带了更复杂也更严格的要求。

该公司最新的2020/2021 年度报告显示，总收入为 610 亿丹麦克朗（96.2 亿美元），税前收入为 4.4 亿丹麦克朗（70.4 美元）。

对于Demant本人而言，他、Bunker Holding 和 Dan-Bunkering 因在 2015 年至 2017 年期间向叙利亚供应喷气燃料而违反欧盟制裁而面临指控，对此事他没有发表评论。

全球销量前十的燃油公司

1、Bunker Holding, 30 million megatonnes (MT)

2、World Fuel Services, 17 million MT

3、Peninsula Petroleum 13 million MT

4、Minverva Bunkering 13 million MT

5、Inegr8 6 million MT

6、Monjasa 4.9 million MT

7、TFG Marine 4 million MT

8、Fratelli Cosulich 4 million MT

9、Cockett Marine Oil 3,8 million MT

10、Alpha Trading 2,5 million MT